1、問：為什么要加強對貨幣市場基金互聯網銷售行為的監管？

　　答：近年來，由于互聯網銷售平臺的介入與推廣，貨幣市場基金規模快速增長，為投資者特別是中小投資者提供了較好的投資渠道，但同時也存在部分基金管理人、基金銷售機構與互聯網機構合作，在基金宣傳推介中存在片面強調收益性和便利性，對投資者風險揭示不足等問題，有必要針對貨幣市場基金與互聯網業務融合發展的行業發展新業態做出針對性規定，促進行業規范發展。

　　基于互聯網平臺的基金銷售活動注重對投資者體驗的極致追求，投資者通過“一鍵式操作”同時實現各種功能，前端投資體驗便捷，后端業務鏈條復雜，參與機構角色多重，導致投資者難以對服務主體、服務內容進行有效辨別。同時在貨幣市場基金互聯網銷售業務中存在監管套利現象，部分不具備基金銷售業務資格的互聯網機構、非銀行支付機構直接或變相從事基金銷售業務，個別基金在銷售過程中存在排他性銷售、非公平競爭，有的機構開展貨幣市場基金份額直接用于支付的誤導性宣傳等等，不利于投資者利益保護和市場公平有序競爭。

　　2、問：什么是貨幣市場基金“T+0贖回提現”業務？對其予以規制的目的是什么？

　　答：快速贖回業務最早起源于銀行理財，貨幣市場基金于2012年開始推出快速贖回業務。由于該業務為投資者提供了“即贖即用”的投資體驗，逐漸成為貨幣市場基金的一項增值服務在市場上迅速推廣，“T+0贖回提現”是其中業務模式代表。

　　“T+0贖回提現”非法定義務，是在基金普通贖回業務之外，基金管理人、基金銷售機構開展的允許投資者在提交貨幣市場基金贖回申請當日即可在一定額度內取得贖回款項的增值服務。此前，該業務主要由基金管理人、基金銷售機構或支付機構通過自有資金或銀行授信資金先行給投資者墊付贖回款，之后再由墊支機構獲取贖回款和相關收益。

　　近年來，由于市場機構的無序競爭、誤導性宣傳等因素，貨幣市場基金快速贖回業務背離了“普惠、小額、便民”的初衷。部分基金管理人和基金銷售機構以所謂“實時大額取現”為賣點盲目擴張業務規模，進行夸大性、誤導性宣傳，信息披露不完整，給投資者帶來無限流動性預期，使投資者忽略貨幣市場基金自身蘊含的投資風險屬性，忽視普通贖回安排，同時，墊支機構也面臨一定的財務風險，市場極端情形下易引發流動性風險，存在系統性風險隱患，亟需加以規制。

　　3、問：本次發布施行的《指導意見》對投資者投資貨幣市場基金有何影響？

　　答：貨幣市場基金是一類現金管理工具，投資者購買貨幣市場基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機構，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證本金不受損失。中國證監會、中國人民銀行歷來高度重視對貨幣市場基金進行監管，相繼出臺了《貨幣市場基金監督管理辦法》《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》等文件，規范貨幣市場基金的募集、投資運作等相關活動，加強流動性風險管控，保護投資者及相關當事人的合法權益。

　　本次《指導意見》發布施行后，投資者的正常贖回申請不受任何影響，但投資者發起的“T+0贖回提現”申請，需遵守一定額度限制，可能會對部分投資者的投資體驗、取現習慣產生一定影響。為降低潛在影響，《指導意見》已為實行額度調降預留了一定的過渡期，使投資者可在過渡期內逐漸適應新規，也使行業機構可在過渡期內為新規施行開展必要的準備工作。