【權益360】關注投資者說明會

來源：中證中小投資者服務中心

郭大爺：小鐘老師，我昨天看到某上市公司發(fā)布了一條擬收購一家境外公司的公告。公司同時還公告將就此次收購召開投資者說明會。我之前經常看到的是業(yè)績說明會，投資者說明會還沒注意過。你能給我介紹一下投資者說明會嗎？ 

小鐘老師：好的。《上市公司投資者關系管理工作指引》（簡稱《投關工作指引》）第十五條規(guī)定，除依法履行信息披露義務外，上市公司應當按照中國證監(jiān)會、證券交易所的規(guī)定積極召開投資者說明會，向投資者介紹情況、回答問題、聽取建議。投資者說明會包括業(yè)績說明會、現金分紅說明會、重大事項說明會等情形。 

郭大爺：原來投資者說明會包括這么多種類啊。那上市公司一般在哪些情形下要召開投資者說明會呢？ 

小鐘老師：《投關工作指引》第十六條規(guī)定了上市公司應當按照中國證監(jiān)會、證券交易所的規(guī)定召開投資者說明會的情形。具體包含五種情形，一是公司當年現金分紅水平未達相關規(guī)定，需要說明原因；二是公司在披露重組預案或重組報告書后終止重組；三是公司證券交易出現相關規(guī)則規(guī)定的異常波動，公司核查后發(fā)現存在未披露重大事件；四是公司相關重大事件受到市場高度關注或質疑；五是其他應當召開投資者說明會的情形。 

郭大爺：召開投資者說明會的情形還挺多的。那我該如何查找召開信息呢？ 

小鐘老師：《投關工作指引》第十五條規(guī)定，上市公司召開投資者說明會應當事先公告，事后及時披露說明會情況，具體由各證券交易所規(guī)定。以上海證券交易所為例，《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號——規(guī)范運作》（簡稱《自律監(jiān)管指引第1號》）7.3.1條明確規(guī)定，公司應當在投資者說明會召開前發(fā)布公告，說明投資者關系活動的時間、方式、地點、網址、公司出席人員名單和活動主題等。投資者說明會原則上應當安排在非交易時段召開。您可以通過查看相關公告信息，按照通知的方式參會。 

郭大爺：那參會時，上市公司都會有哪些人出席呢？ 

小鐘老師：《自律監(jiān)管指引第1號》7.3.2 條規(guī)定，參與投資者說明會的上市公司人員應當包括公司董事長（或者總經理）、財務負責人、至少一名獨立董事、董事會秘書。 

郭大爺：這些人對公司一般都挺了解的，那我要好好研究公司情況，提出一些高質量問題。 

小鐘老師：可以的，投資者說明會是股東與上市公司交流的重要途徑，咱們小股東要利用好。 

郭大爺：好的，那如果開會那天我有事，臨時參加不了怎么辦？ 

小鐘老師：上市公司在投資者說明會召開前以及召開期間會為投資者開通提問渠道，征集投資者提問，并在說明會上對投資者關注的問題予以答復。您可以事先向公司提交擬提問問題。 

郭大爺：好的，那我之后怎么查看公司的回復呢？ 

小鐘老師：《自律監(jiān)管指引第1號》7.2.6條規(guī)定，上市公司應當通過上證e互動平臺“上市公司發(fā)布”欄目盡快匯總發(fā)布投資者說明會、證券分析師調研、路演等投資者關系活動記錄。活動記錄至少應當包括以下內容：（一）活動參與人員、時間、地點、形式；（二）交流內容及具體問答記錄；（三）關于本次活動是否涉及應當披露重大信息的說明；（四）活動過程中所使用的演示文稿、提供的文檔等附件（如有）；（五）本所要求的其他內容。您在會后注意查看公司發(fā)布的這類信息就能看到說明會的問答內容了。 

郭大爺：嗯，我明白了。今天我了解到了不少關于投資者說明會的知識，我在今后要多參加這類會議，多了解上市公司情況。