東南網(wǎng)   投服中心 2024年9月3日 上海

編者按

全國首單操縱市場領(lǐng)域投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)“支持訴訟+損失測算“案件勝訴，該案被《2022年證監(jiān)稽查20起典型違法案例》認(rèn)定為“是一起慣犯多次操縱股票的典型案例”。根據(jù)福州市中級人民法院對投資者服務(wù)中心支持8名投資者訴王某某一案的一審判決書，法院完全采納投資者服務(wù)中心出具的損失測算意見，投資者全部勝訴，判賠60余萬元，為后續(xù)相關(guān)司法解釋出臺奠定了案例基礎(chǔ)。

報道來源：東南網(wǎng)

福建日報記者：蘇依婕

日前，福州市中級人民法院對8名證券投資者訴被告王某某操縱證券市場責(zé)任糾紛一案作出的一審判決經(jīng)公告送達(dá)后生效，王某某被判令向8名原告賠償損失共計65萬余元。這也是全省首例操縱證券市場民事賠償案件。

據(jù)了解，2020年6月至11月期間，王某某控制并使用多個證券賬戶，采用集中資金、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易等方式連續(xù)買賣某兩只股票，造成其股票股價與大盤指數(shù)產(chǎn)生較大幅度的偏離。

中國證監(jiān)會對此作出《行政處罰決定書》《行政復(fù)議決定書》，認(rèn)定王某某的上述行為構(gòu)成《證券法》第一百九十二條所述“操縱證券市場”的行為，并對其違法行為作出相應(yīng)處罰。此后，8名投資者認(rèn)為其因王某某操縱證券市場的行為受到投資虧損，故訴至福州中院要求王某某承擔(dān)損失賠償責(zé)任。

“對于操縱證券市場行為與損害結(jié)果之間因果關(guān)系的認(rèn)定，以及行為人承擔(dān)賠償責(zé)任的范圍，造成損失的計算，是該案審理的關(guān)鍵。”福州中院經(jīng)辦法官徐晶介紹，被告王某某操縱標(biāo)的股票的行為經(jīng)由中國證監(jiān)會認(rèn)定，且原告等8人在王某某操縱行為期間買入賣出標(biāo)的股票，由此產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p失，故被告王某某應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

在損失認(rèn)定方面，福州中院依法對涉案操縱行為開始日、操縱行為結(jié)束日、操縱行為影響消除日進(jìn)行審查分析，借鑒證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償關(guān)于基準(zhǔn)日的確定標(biāo)準(zhǔn)對影響消除日進(jìn)行合理限定，同時委托中證資本市場法律服務(wù)中心對原告等人因被告王某某操縱證券所致的投資損失進(jìn)行核定，并據(jù)此判令王某某承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。

業(yè)內(nèi)人士表示，操縱證券市場行為具有一定的隱蔽性，投資者往往難以及時發(fā)現(xiàn)。尤其是中小投資者，處于信息弱勢地位，抗風(fēng)險能力和自我保護(hù)能力較弱，在維權(quán)索賠方面面臨諸多困難。全省首例操縱證券市場民事賠償案的判決，充分展現(xiàn)了操縱證券交易民事賠償制度在司法實(shí)踐中的具體應(yīng)用，對日后此類案件的處理具有借鑒意義，也有助于提振投資者信心，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。

記者手記

探索推動投資者權(quán)益保護(hù)

一樁維權(quán)案件勝訴的背后，是投資者維權(quán)意識的覺醒，也是資本市場法治建設(shè)的結(jié)果。

廣大投資者是證券市場的重要主體。近年來，隨著我國資本市場法律制度體系的不斷完善，投資者保護(hù)制度“工具箱”日益充實(shí)。在強(qiáng)化立法、執(zhí)法、司法等環(huán)節(jié)的保護(hù)之外，加強(qiáng)投資者保護(hù)制度普及、提升投資者自我保護(hù)意識也尤為重要。

每位投資者，都是自身合法權(quán)益的第一守護(hù)人，要從自身做起，全面知權(quán)、積極行權(quán)、依法維權(quán)。參與證券市場，廣大投資者有權(quán)利也有義務(wù)監(jiān)督操縱市場行為，如發(fā)現(xiàn)有操縱市場行為，可以通過向監(jiān)管機(jī)關(guān)舉報的方式行使監(jiān)督權(quán)；若遭受操縱證券市場侵權(quán)，也可以依法提起索賠。

執(zhí)法司法部門也需加大對投資者權(quán)益的保護(hù)力度，以個案探索作為鮮活教材，推動“辦理一案、教育一片、警示一方”，不斷提升投資者自我維權(quán)意識和能力；同時要不斷健全投資者保護(hù)機(jī)制，進(jìn)一步暢通投資者維權(quán)、尋求司法救濟(jì)的渠道。相信通過法律法規(guī)的不斷完善、辦案實(shí)踐的持續(xù)探索、投資者自我保護(hù)意識和能力的提升，投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益將得到更加有效的保護(hù)，更好助力資本市場持續(xù)健康發(fā)展。