為了貫徹落實(shí)新《公司法》和資本市場(chǎng)“1+N”政策體系相關(guān)文件要求,完善上市公司信息披露制度,優(yōu)化披露內(nèi)容,增強(qiáng)信息披露的針對(duì)性和有效性,中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)《上市公司信息披露管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《信披辦法》)進(jìn)行了修訂。現(xiàn)就主要修訂內(nèi)容說(shuō)明如下:

一、修訂背景

2007年1月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《信披辦法》,以部門規(guī)章形式對(duì)上市公司信息披露的基本要求作了規(guī)范。2021年3月,為了落實(shí)新《證券法》進(jìn)行過(guò)一次修訂。《信披辦法》的頒布實(shí)施,對(duì)于規(guī)范信息披露行為,提高資本市場(chǎng)透明度,保護(hù)投資者合法權(quán)益發(fā)揮了重要作用。近年來(lái),隨著注冊(cè)制全面落地,各方對(duì)上市公司信息披露質(zhì)量提出了更高要求,監(jiān)管實(shí)踐也面臨一些新情況新問(wèn)題。本次修訂對(duì)相關(guān)規(guī)則內(nèi)容進(jìn)行了優(yōu)化完善,進(jìn)一步提升規(guī)則的科學(xué)性、系統(tǒng)性。

二、主要修訂內(nèi)容

《信披辦法》主要修訂內(nèi)容如下:

(一)吸收近年來(lái)信息披露監(jiān)管的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

一是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示要求。上市公司應(yīng)當(dāng)充分披露可能對(duì)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)因素。上市時(shí)未盈利且上市后也仍未盈利的,應(yīng)當(dāng)充分披露尚未盈利的成因,以及對(duì)公司的影響;二是明確行業(yè)經(jīng)營(yíng)信息披露要求。上市公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合所屬行業(yè)的特點(diǎn),充分披露與自身業(yè)務(wù)相關(guān)的行業(yè)信息和公司的經(jīng)營(yíng)性信息,便于投資者合理決策;三是明確非交易時(shí)段發(fā)布信息的要求。上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人確有需要的,可以在非交易時(shí)段對(duì)外發(fā)布重大信息,但應(yīng)當(dāng)在下一交易時(shí)段開(kāi)始前披露相關(guān)公告;四是確立暫緩、豁免披露制度。明確信息披露義務(wù)人暫緩、豁免披露信息的,應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定;五是規(guī)定上市公司按照證券交易所的規(guī)定發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。

(二)強(qiáng)化對(duì)部分重點(diǎn)事項(xiàng)的監(jiān)管

一是增加對(duì)上市公司信息披露“外包”行為的監(jiān)管要求。為了防范可能出現(xiàn)的保密風(fēng)險(xiǎn),明確除按規(guī)定可以編制、審閱信息披露文件的證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)外,上市公司不得委托其他公司或者機(jī)構(gòu)代為編制或者審閱信息披露文件。上市公司不得向證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)以外的公司或者機(jī)構(gòu)咨詢信息披露文件的編制、公告等事項(xiàng);二是優(yōu)化重大事項(xiàng)披露時(shí)點(diǎn)。將披露時(shí)點(diǎn)由“董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員知悉該重大事件發(fā)生時(shí)”修改完善為“董事或者高級(jí)管理人員知悉或者應(yīng)當(dāng)知悉該重大事件發(fā)生時(shí)”;三是完善履行披露義務(wù)的公開(kāi)承諾主體范圍。除上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、高級(jí)管理人員外,新增收購(gòu)人、資產(chǎn)交易對(duì)方、破產(chǎn)重整投資人等相關(guān)方為公開(kāi)承諾主體。

(三)落實(shí)新《公司法》,調(diào)整有關(guān)上市公司監(jiān)事會(huì)、監(jiān)事信息披露相關(guān)規(guī)定

一是刪除有關(guān)上市公司監(jiān)事的規(guī)定。需要說(shuō)明的是,由于信息披露義務(wù)人除了上市公司及其董事、高級(jí)管理人員以外,還包括股東、實(shí)際控制人、收購(gòu)人等,其中有的主體不是上市公司,現(xiàn)有法律、行政法規(guī)并未強(qiáng)制要求其取消監(jiān)事會(huì),因此,在個(gè)別條文中仍保留有關(guān)監(jiān)事的規(guī)定;二是明確審計(jì)委員會(huì)對(duì)定期報(bào)告編制的監(jiān)督方式。審計(jì)委員會(huì)既在董事會(huì)決議前對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行事前把關(guān),同時(shí),審計(jì)委員會(huì)成員作為董事也在董事會(huì)審議定期報(bào)告時(shí)進(jìn)行事中監(jiān)督;三是將原有關(guān)監(jiān)事會(huì)的義務(wù)與責(zé)任,適應(yīng)性調(diào)整為審計(jì)委員會(huì)的義務(wù)與責(zé)任。

此外,根據(jù)新修訂的《行政處罰法》和國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步貫徹實(shí)施〈中華人民共和國(guó)行政處罰法〉的通知》,將《信披辦法》處罰金額上限調(diào)整至十萬(wàn)元。還對(duì)個(gè)別文字表述和條文順序做了修改。

三、公開(kāi)征求意見(jiàn)情況

2024年12月27日至2025年1月26日,《信披辦法》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn),共收到意見(jiàn)建議70條。總體來(lái)看,市場(chǎng)對(duì)《信披辦法》表示支持,認(rèn)為有助于推動(dòng)提高上市公司信息披露質(zhì)量。主要意見(jiàn)及吸收采納情況如下:

一是關(guān)于對(duì)上市公司信息披露“外包”行為的監(jiān)管規(guī)定。有意見(jiàn)提出,征求意見(jiàn)稿關(guān)于可以代為審閱、編制的主體,能夠咨詢的事項(xiàng)等不夠清晰,建議進(jìn)一步明確《信披辦法》第三十二條第二款的理解適用。經(jīng)研究,我們吸收了相關(guān)意見(jiàn),對(duì)《信披辦法》相關(guān)表述做了完善。除按規(guī)定可以編制、審閱信息披露文件的證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)外,上市公司不得委托其他公司或者機(jī)構(gòu)代為編制或者審閱信息披露文件。證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具審計(jì)報(bào)告、鑒證報(bào)告、法律意見(jiàn)書等,可以依法審閱信息披露文件。上市公司不得向證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)以外的公司或者機(jī)構(gòu),就某類具體事項(xiàng)是否披露、如何披露等進(jìn)行個(gè)案咨詢。

二是關(guān)于信息披露暫緩、豁免披露制度。有意見(jiàn)提出,公開(kāi)披露的信息披露事務(wù)管理制度中,不便于詳盡描述暫緩、豁免的相關(guān)內(nèi)容,建議《信披辦法》第三十一條信息披露管理制度中刪去“信息披露暫緩、豁免制度”。經(jīng)研究,信息披露暫緩、豁免管理制度屬于信息披露事務(wù)管理制度的組成部分,目前我會(huì)正在研究起草《上市公司信息披露暫緩與豁免管理規(guī)定》,對(duì)信息披露暫緩、豁免作出具體規(guī)定。為做好規(guī)則之間的銜接,《信披辦法》增加信息披露暫緩、豁免披露制度的原則性規(guī)定,并未強(qiáng)制要求上市公司詳盡描述暫緩、豁免的相關(guān)內(nèi)容。

四、關(guān)于實(shí)施日期

考慮到本次《信披辦法》修訂內(nèi)容較多,有些方面變動(dòng)還比較大,為了給上市公司留足準(zhǔn)備時(shí)間,同時(shí)減少對(duì)2024年年報(bào)披露工作的影響,《信披辦法》定于2025年7月1日起正式施行,上市公司2024年年報(bào)披露繼續(xù)適用修訂前的《信披辦法》。