2025年全國兩會期間，全國政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局局長楊宗儒在接受《國際金融報》記者采訪時表示，廣東證監(jiān)局將持續(xù)發(fā)力活躍轄區(qū)并購重組市場，多渠道強(qiáng)化政策宣傳，深入了解具體并購項目困難堵點(diǎn)，推動并購各方加強(qiáng)信息互通，有針對性助力轄區(qū)上市公司用好并購重組工具，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

構(gòu)建資本市場并購重組生態(tài)圈

并購重組是實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要手段。2024年以來，證監(jiān)會按照新“國九條”有關(guān)部署，接續(xù)出臺“科創(chuàng)八條”“并購六條”等政策，以一系列突破性的機(jī)制安排鼓勵支持上市公司開展并購重組，在市場引發(fā)熱烈反響，進(jìn)一步優(yōu)化了并購重組政策環(huán)境。楊宗儒表示，廣東證監(jiān)局認(rèn)真落實證監(jiān)會有關(guān)工作部署，把政策熱度迅速轉(zhuǎn)化為落實力度。

在工作機(jī)制方面，建立轄區(qū)上市公司并購重組服務(wù)臺賬，動態(tài)更新上市公司并購重組進(jìn)展、困難與訴求，持續(xù)跟蹤推動落實。依托局領(lǐng)導(dǎo)定點(diǎn)聯(lián)系地市機(jī)制，加強(qiáng)與地市日常聯(lián)絡(luò)、工作會商、信息共享、監(jiān)管協(xié)作，協(xié)同地方政府支持上市公司開展產(chǎn)業(yè)并購。

在政策宣傳方面，組織舉辦多場上市公司并購重組專題培訓(xùn)會、座談會，主動摸清市場一線情況，了解市場主體訴求需要，并邀請證監(jiān)會、交易所、地方有關(guān)政府單位相關(guān)業(yè)務(wù)專家授課。

在助推交易方面，聯(lián)合廣東省委金融辦支持有關(guān)單位發(fā)起設(shè)立“廣東資本市場并購重組聯(lián)盟”，構(gòu)建資本市場并購重組生態(tài)圈。指導(dǎo)廣東上市公司協(xié)會建立并購重組“標(biāo)的庫”，目前在庫企業(yè)已超過2000家。

在國企重組方面，與廣東省國資委召開高質(zhì)量發(fā)展座談會并簽署合作備忘錄，推動國企集團(tuán)以上市公司為平臺開展并購重組實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級、做優(yōu)做強(qiáng)。

在市場監(jiān)管方面，堅持分類監(jiān)管原則，服務(wù)與監(jiān)管并重，及時協(xié)調(diào)解決堵點(diǎn)問題，依法從嚴(yán)打擊并購重組違法違規(guī)行為，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。

2024年，廣東轄區(qū)已完成或正在進(jìn)行的上市公司收購或重組項目125單，已披露金額672億元，其中重大資產(chǎn)重組17家，已披露金額336億元。

推動上市公司加強(qiáng)市值管理

2024年9月份以來，證監(jiān)會聯(lián)合相關(guān)部門果斷推出力度空前、超預(yù)期、超常規(guī)的穩(wěn)市增量政策，資本市場呈現(xiàn)出積極變化，投資者預(yù)期明顯改善，資本市場長期向好的底層邏輯更加穩(wěn)固。楊宗儒表示，廣東證監(jiān)局會同省委省政府相關(guān)部門和中央駐粵有關(guān)金融管理部門，積極推動各項政策在廣東落實落細(xì)，助力資本市場回暖向好。

一是推動上市公司增持回購分紅。會同省有關(guān)部門支持46家上市公司獲得股票回購增持專項貸款78億元。2024年，廣東轄區(qū)有198家次上市公司或主要股東發(fā)布回購增持計劃208億元，家數(shù)和金額分別占全市場的10.2%、8.8%；371家上市公司現(xiàn)金分紅1115億元，股息支付率57%，高出全國平均水平19個百分點(diǎn)。此外，廣發(fā)證券、易方達(dá)基金等機(jī)構(gòu)獲批開展互換便利操作。

二是推動上市公司加強(qiáng)市值管理。按照“政策宣講先行、抓緊個案落地、滾動分期披露”的推進(jìn)思路，全面梳理主要指數(shù)成份股及長期破凈公司名單，建立工作臺賬，指導(dǎo)轄區(qū)17家上市公司率先審議披露市值管理制度相關(guān)內(nèi)容，其中民營企業(yè)占比超8成，涉及信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、消費(fèi)等多個戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。同時，與國資監(jiān)管部門強(qiáng)化協(xié)作，共同推進(jìn)國有控股上市公司將市值管理納入考核。

三是鼓勵基金管理公司實施一系列壯大中長期資金的舉措。業(yè)績導(dǎo)向方面，推動轄區(qū)基金管理公司拉長考核期限，強(qiáng)化業(yè)績比較基準(zhǔn)，積極發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的價值發(fā)現(xiàn)和引領(lǐng)作用。產(chǎn)品和服務(wù)方面，支持大力發(fā)展權(quán)益類公募基金。當(dāng)前轄區(qū)基金管理公司權(quán)益類基金規(guī)模占比近六成。同時，推動轄區(qū)基金管理公司加快布局養(yǎng)老金基金產(chǎn)品。此外，大力推動有關(guān)機(jī)構(gòu)重視客戶陪伴，搭建投資顧問服務(wù)體系，促進(jìn)投資行為長期化。

完善“全鏈條”監(jiān)管執(zhí)法機(jī)制

落實嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管方面，楊宗儒表示，2024年，廣東證監(jiān)局按照證監(jiān)會黨委工作部署，堅決落實監(jiān)管執(zhí)法“長牙帶刺”、有棱有角要求，圍繞構(gòu)建財務(wù)造假綜合懲戒體系、維護(hù)市場功能正常發(fā)揮、保護(hù)中小投資者合法權(quán)益等中心工作，持續(xù)推動提升監(jiān)管執(zhí)法效能，全力保障轄區(qū)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

一是構(gòu)建和完善“全鏈條”監(jiān)管執(zhí)法機(jī)制，持續(xù)健全發(fā)行監(jiān)管與持續(xù)監(jiān)管、上市公司與中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管、日常監(jiān)管與稽查執(zhí)法、行政監(jiān)管與自律管理層層遞進(jìn)、有機(jī)銜接的工作機(jī)制。2024年，廣東證監(jiān)局共開展各類現(xiàn)場檢查284家次，對公司和個人采取行政監(jiān)管措施227份，主辦案件53件，出具行政處罰決定書49份，處罰金額2.38億元，對達(dá)到刑事立案標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)案件及時移送公安、司法機(jī)關(guān)。相關(guān)舉措進(jìn)一步強(qiáng)化了市場主體合規(guī)內(nèi)生動力，優(yōu)化了轄區(qū)市場生態(tài)。

二是依法從嚴(yán)打擊資本市場違法違規(guī)行為，全力辦好大案要案和新型復(fù)雜案件，從嚴(yán)查處全國首單通過“股份支付”實施財務(wù)造假案，重拳查處惡意掏空上市公司、新型財務(wù)造假等惡性違法行為。用足用好新法新規(guī)，遏制新型違法活動，首次適用《私募投資基金監(jiān)督管理條例》查辦案件，首次查處私募基金經(jīng)理非法薦股案，首次適用《期貨和衍生品法》立案調(diào)查虛假信息案。

三是完善監(jiān)管執(zhí)法協(xié)同機(jī)制，加強(qiáng)與系統(tǒng)單位、司法機(jī)關(guān)、地方黨委政府“多位一體”的常態(tài)化溝通協(xié)作，構(gòu)建“央地協(xié)作、部門聯(lián)動、多方參與”的監(jiān)管執(zhí)法大格局。積極落實前期與廣州、珠海、汕頭三家中級人民法院就證券糾紛多元化解及虛假陳述民事賠償案件處理簽署的合作備忘錄，定期開展座談會，在案件通報、訴調(diào)對接、調(diào)研交流等方面建立常態(tài)化協(xié)作機(jī)制。會同公安機(jī)關(guān)聯(lián)合開展打擊非法證券活動，涉案金額約5000萬元。

四是堅持金融為民，將投資者保護(hù)要求貫穿到監(jiān)管執(zhí)法全流程、各環(huán)節(jié)。推動全國首單“行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾＋先行賠付”案、首單投保機(jī)構(gòu)股東代位訴訟案等落地，督促相關(guān)責(zé)任主體賠償投資者近13億元，豐富了資本市場投資者損失救濟(jì)機(jī)制實踐，為投資者權(quán)益保護(hù)提供“廣東經(jīng)驗”。發(fā)揮廣東中證投資者服務(wù)與糾紛調(diào)解中心作用，探索實踐“示范判決＋委派調(diào)解”新模式，調(diào)解訴前糾紛499件，為投資者追回?fù)p失4511萬元。