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2019年6月IOSCO發(fā)布《承壓條件下公司債券市場的流動性》
日期：2019-07-23 ????來源：
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正常條件下的公司債券市場流動性對于風(fēng)險(xiǎn)資本的有效分配非常重要。近年來，由于危機(jī)后的企業(yè)債券市場進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，中介機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范措施受金融改革以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣和財(cái)政政策影響而不斷演變。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和決策者都擔(dān)心這些變化可能會影響正常情況下的流動性水平。IOSCO報(bào)告發(fā)現(xiàn)一些公司債券在承壓情況下可能會降低債券市場的價(jià)格波動并導(dǎo)致更廣泛的經(jīng)濟(jì)壓力。由于公募基金資產(chǎn)管理公司可用于管理流動性和贖回的工具有限，包括公司債券在內(nèi)的不同類別的債券之間的轉(zhuǎn)換可能面臨較大壓力。報(bào)告認(rèn)為，公募基金、養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者通常定期接受資金流入并管理大量長期投資資金，是市場穩(wěn)定需求的來源，利用這些現(xiàn)金流入來管理流動性有助于在破壞性和壓力事件到來之時(shí)和之后穩(wěn)定市場。
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