趙文源內幕交易藍色光標股票案，曾被媒體評為2016年度證監會十大監管事件之一。記者近日采訪證監會調查人員，還原了辦案過程。

　　調查人員告訴記者，A股市場靠聽消息炒股的積弊較深，證監會查辦內幕交易案并不局限于利用利好內幕信息，本案就是當事人利用利空內幕信息進行避險而受罰的案例。

　　2015年4月13日，藍色光標發布2015年第一季度業績預告，預計公司業績大幅虧損。同日的另一則公告表明，藍色光標境外參股子公司HNT對其控制的兩家子公司Citigate和Grayling進行了商譽減值，是業績大幅下滑的重要原因之一。

　　計提商譽減值準備的事并非一日形成。2015年3月27日，時任藍色光標公司法定代表人、董事長、總經理趙某某作為HNT董事，收到對方董事會秘書以電子郵件形式發出的2015年3月31日召開董事會會議的通知及相關議案。郵件附件提及，因HNT子公司Grayling 和Citigate 未來現金流的不確定性，2014年度HNT對兩公司商譽計提減值準備，金額分別為6500萬英鎊、650萬英鎊。此后，趙某某、時任證券事務代表徐某分別多次參與了該事項溝通。

　　證監會認定，HNT計提大額商譽減值這一內幕信息，形成時間不晚于2015年3月27日。趙某某、徐某為該內幕信息知情人。

　　內幕信息的傳遞是本案的認定難點。證監會調查人員告訴記者，當事人趙文源是趙某某的同胞哥哥，時任藍色光標下屬子公司助理總裁，二人辦公地點一致，因工作存在密切接觸，趙文源具備通過多種途徑獲取內幕信息的優勢。

　　2015年5月，北京證監局日常監管部門對藍色光標境外參股子公司商譽減值相關事項提出質詢。藍色光標先后兩次就公司董事、監事、高級管理人員知悉HNT大幅計提商譽減值的時點及內幕信息敏感期內實際控制人減持公司股份情況，公司董監高買賣股票情況形成了書面報告。“這樣公司內部就形成了統一口徑，給調查帶來了困難?！闭{查人員告訴記者。

　　經調查，趙文源在2015年4月3日電話聯系證券事務代表徐某后，隨即電話聯系朋友馬某。之后馬某即操作趙文源證券賬戶賣出賬戶內全部藍色光標股票。趙文源名下證券賬戶平時由其本人和馬某共同操作。

　　交易所記錄表明，2015年4月3日，趙文源證券賬戶全部賣出所持9萬股藍色光標股票，賣出金額為332.94萬元。經測算，趙文源證券賬戶4月3日賣出藍色光標股票避損金額為39.11萬元。

　　“HNT計提大額商譽減值這一內幕信息于3月27日形成，公司股票4月10日臨時停牌，趙文源4月3日指令賣出其持有的全部藍色光標股票，其證券交易活動與該內幕信息基本吻合。”調查人員說，對于4月3日的交易，趙文源不能作出合理說明或者提供證據排除其存在利用內幕信息從事相關證券交易活動。

　　天津證監局認定趙文源4月3日交易藍色光標股票的行為構成內幕交易，決定沒收趙文源違法所得39.11萬元，并處以同等金額罰款。

　　至此，趙文源內幕交易藍色光標案告一段落。從近年來證監會查處的內幕交易案涉案當事人身份不難看出，通過親友、同學、業務伙伴獲悉內幕信息交易的占比日益增大。證監會一直以來對內幕交易保持依法全面從嚴查處的高壓態勢。今年第三批專項執法行動成果顯示，多層、多級、多向的傳遞型內幕交易日益成為重點監控和打擊對象。