河北中瓷電子科技股份有限公司：

2022年11月23日，我會(huì)受理你公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)。經(jīng)審核，現(xiàn)提出以下反饋意見(jiàn)：

1.申請(qǐng)文件顯示，1）由于內(nèi)部管理計(jì)劃調(diào)整，本次重組方案進(jìn)行調(diào)整，原交易對(duì)方石家莊慧博芯盛企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙，以下簡(jiǎn)稱慧博芯盛）、石家莊慧博芯業(yè)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙，以下簡(jiǎn)稱慧博芯業(yè)）及北京國(guó)聯(lián)之芯企業(yè)管理中心（有限合伙，以下簡(jiǎn)稱國(guó)聯(lián)之芯）退出本次交易。2）交易對(duì)方中電科國(guó)投（天津）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙，以下簡(jiǎn)稱國(guó)投天津）為有限合伙企業(yè)，交易對(duì)方未包括員工持股計(jì)劃。請(qǐng)你公司：結(jié)合慧博芯盛、慧博芯業(yè)和國(guó)聯(lián)之芯的成立時(shí)間和目的、股權(quán)結(jié)構(gòu)等，說(shuō)明其退出本次交易的原因，后續(xù)是否有收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)剩余股權(quán)的安排；本次交易未納入員工持股計(jì)劃的原因，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否造成影響，是否存在未披露的特殊安排。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.申請(qǐng)文件顯示，1）交易對(duì)方國(guó)投天津無(wú)實(shí)際控制人，其普通合伙人及執(zhí)行事務(wù)合伙人為北京科電創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京科電創(chuàng)投）。中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)電科）持有中電科投資控股有限公司100%股權(quán)，中電科投資控股有限公司通過(guò)全資子公司持有北京科電創(chuàng)投35%的股權(quán)。2）國(guó)投天津承諾通過(guò)本次交易認(rèn)購(gòu)的上市公司股份自發(fā)行結(jié)束之日起鎖定12個(gè)月，且非為業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)人。請(qǐng)你公司：結(jié)合國(guó)投天津和北京科電創(chuàng)投的股權(quán)結(jié)構(gòu)、“三會(huì)一層”構(gòu)成、重大事項(xiàng)決策機(jī)制等，補(bǔ)充披露認(rèn)定國(guó)投天津無(wú)實(shí)際控制人的主要依據(jù)及合理性，是否是中國(guó)電科控制的關(guān)聯(lián)人；如是，其股份鎖定期及業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.申請(qǐng)文件顯示，氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債目前使用的主要證照均為中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第十三研究所（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)電科十三所）所持證照。本次交易完成后，氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債的接收單位需申請(qǐng)輻射安全許可證、排污許可證，如未能按期辦理上述業(yè)務(wù)資質(zhì)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，存在被主管部門責(zé)令改正、停產(chǎn)整治、罰款等風(fēng)險(xiǎn)。目前就本次交易后的業(yè)務(wù)資質(zhì)申領(lǐng)安排，上市公司、中國(guó)電科十三所均已作出書面承諾。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)的辦理程序、過(guò)渡期間安排等，補(bǔ)充披露后續(xù)辦理是否存在實(shí)質(zhì)性障礙，預(yù)計(jì)辦畢時(shí)間和逾期未辦畢的影響。2）補(bǔ)充披露除上述輻射安全許可證、排污許可證外，是否存在其他需要取得的業(yè)務(wù)資質(zhì)。3）結(jié)合資質(zhì)證書使用情況等，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債是否具備業(yè)務(wù)獨(dú)立性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

4.申請(qǐng)文件顯示，1）標(biāo)的資產(chǎn)河北博威集成電路有限公司（以下簡(jiǎn)稱博威公司）擁有13項(xiàng)已取得權(quán)屬證書的自有房屋，其中12處所對(duì)應(yīng)的土地未變更至博威公司名下，客觀上形成“房地分離”的情形。前述房屋系由博威公司于2012年自中國(guó)電科十三所購(gòu)買取得，購(gòu)買時(shí)雖已經(jīng)就房屋所對(duì)應(yīng)土地購(gòu)買支付了款項(xiàng)，但未同步辦理土地的分割和變更。2）上述13項(xiàng)房屋建筑物資產(chǎn)納入本次評(píng)估范圍，賬面原值2,221.13萬(wàn)元，賬面價(jià)值929.10萬(wàn)元；評(píng)估原值為3,712.26萬(wàn)元，評(píng)估凈值為3,204.63萬(wàn)元，評(píng)估原值增值率67.13%，評(píng)估凈值增值率244.92%。3）同時(shí)，中國(guó)電科十三所出具相關(guān)說(shuō)明，“將相應(yīng)啟動(dòng)相關(guān)土地的分割相關(guān)事宜，并在此基礎(chǔ)上積極協(xié)助博威公司辦理新版的不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書”。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）上述不動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬是否清晰，將其納入本次評(píng)估范圍的合理性，“房地分離”事項(xiàng)對(duì)本次交易評(píng)估作價(jià)、交易完成后標(biāo)的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。2）上述房屋建筑物是否獨(dú)立，標(biāo)的資產(chǎn)辦理不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書有無(wú)實(shí)質(zhì)障礙，具體辦理的計(jì)劃安排，并明確如未來(lái)發(fā)生辦理費(fèi)用、搬遷費(fèi)用、罰款等事項(xiàng)的具體承擔(dān)主體。3）結(jié)合上述資產(chǎn)的具體用途（是否用于主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)）、占標(biāo)的資產(chǎn)全部土地房產(chǎn)面積的比例，以及使用上述不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的收入、利潤(rùn)情況，評(píng)估其對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的重要性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、評(píng)估師、會(huì)計(jì)師和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

5.申請(qǐng)文件顯示，1）報(bào)告期內(nèi)，各標(biāo)的資產(chǎn)客戶集中度較高，對(duì)前五大客戶的收入占比均在90%以上。2）博威公司對(duì)部分客戶供貨采用VMI模式，公司在期末與客戶對(duì)賬，確認(rèn)客戶當(dāng)期領(lǐng)用數(shù)量、金額及VMI倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存，公司按客戶當(dāng)期領(lǐng)用金額確認(rèn)當(dāng)期收入。3）報(bào)告期內(nèi)，各標(biāo)的資產(chǎn)主要產(chǎn)品的銷售單價(jià)變動(dòng)較大，其中氮化鎵射頻芯片及器件、微波點(diǎn)對(duì)點(diǎn)通信應(yīng)用產(chǎn)品等銷售單價(jià)大幅下降。4）報(bào)告期內(nèi)，博威公司毛利率分別為41.14%、28.94%和25.12%；氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債毛利率分別為38.49%、33.93%和40.20%；北京國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾半導(dǎo)體科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾）毛利率分別為19.51%、16.63%和16.87%。5）報(bào)告期內(nèi)，國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為-2,429.19萬(wàn)元、-2,033.85萬(wàn)元和-91.65萬(wàn)元。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品特點(diǎn)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、下游客戶情況、同行業(yè)可比公司情況等，補(bǔ)充披露各標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期客戶集中度較高的原因及合理性。2）結(jié)合同行業(yè)可比公司情況，補(bǔ)充披露博威公司收入確認(rèn)政策是否與同行業(yè)存在差異，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定。3）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品銷售單價(jià)大幅變動(dòng)的原因及合理性，并結(jié)合歷史報(bào)價(jià)情況、行業(yè)周期性、同行業(yè)可比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品銷售單價(jià)等情況，分析主要產(chǎn)品定價(jià)合理性及未來(lái)價(jià)格穩(wěn)定性和可持續(xù)性。4）結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營(yíng)模式、報(bào)告期內(nèi)銷售單價(jià)和銷量的變動(dòng)情況、市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)先進(jìn)性等，補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)各標(biāo)的資產(chǎn)分產(chǎn)品銷售收入變動(dòng)的原因及合理性。5）結(jié)合同行業(yè)可比公司毛利率水平、行業(yè)周期性，補(bǔ)充披露各標(biāo)的資產(chǎn)分產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例。6）結(jié)合各標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式、行業(yè)發(fā)展情況、市場(chǎng)環(huán)境、主要客戶資源、經(jīng)營(yíng)情況及主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，量化分析并補(bǔ)充披露各標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的原因及合理性。7）結(jié)合上述經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、產(chǎn)能變化、生產(chǎn)線建設(shè)情況、新建產(chǎn)線投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)較短、委托加工情況、公司主要核心技術(shù)先進(jìn)性及獨(dú)立生產(chǎn)能力、市場(chǎng)需求量、行業(yè)周期性、原材料及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、毛利率情況、國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾報(bào)告期扣非凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)等，補(bǔ)充披露各標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)盈利能力的穩(wěn)定性及可持續(xù)性，進(jìn)一步說(shuō)明本次交易是否有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

6.報(bào)告期各期末，博威公司的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為9,333.11萬(wàn)元、21,936.24萬(wàn)元和25,960.00萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額比例分別為11.62%、22.56%和20.88%；報(bào)告期各期末，氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為12,855.81萬(wàn)元、5,767.93萬(wàn)元和29,633.29萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額比例分別為58.13%、8.84%和37.43%；報(bào)告期各期末，國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為3,355.41萬(wàn)元、3,067.82萬(wàn)元和8,698.47萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額比例分別為5.75%、4.61%和10.78%。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合各標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式、與主要客戶結(jié)算模式、信用政策、截止目前的回款情況及同行業(yè)可比公司等情況，補(bǔ)充披露應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)較快的原因及合理性，是否存在通過(guò)放寬信用政策增加營(yíng)業(yè)收入的情形。2）結(jié)合應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)、壞賬計(jì)提政策、期后回款、同行業(yè)可比上市公司壞賬計(jì)提等情況，補(bǔ)充披露各標(biāo)的資產(chǎn)壞賬計(jì)提是否充分。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

7.報(bào)告期各期末，博威公司存貨賬面價(jià)值分別為30,920.76萬(wàn)元、23,210.30萬(wàn)元和33,488.38萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額比例分別為38.49%、23.87%和26.94%；氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債存貨賬面價(jià)值分別為5,720.77萬(wàn)元、16,037.66萬(wàn)元和13,601.82萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額比例分別為25.87%、24.57%和17.18%。存貨的金額及占比較大。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合存貨構(gòu)成、上下游行業(yè)供需情況、主要產(chǎn)品生產(chǎn)周期、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、現(xiàn)有存貨的庫(kù)齡情況及同行業(yè)可比公司情況，補(bǔ)充披露博威公司、氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債報(bào)告期內(nèi)存貨余額較高的原因及合理性，是否存在毀損、過(guò)時(shí)、滯銷存貨。2）結(jié)合同行業(yè)可比公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例，補(bǔ)充披露博威公司、氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否符合行業(yè)慣例，計(jì)提比例是否充分。3）補(bǔ)充披露博威公司、氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債存貨盤點(diǎn)制度及報(bào)告期內(nèi)的盤點(diǎn)情況，關(guān)于存貨盤點(diǎn)的具體核查情況，包括但不限于存貨的盤點(diǎn)范圍、盤點(diǎn)手段、盤點(diǎn)結(jié)果等。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

8.申請(qǐng)文件顯示，1）博威公司MIMO基站氮化鎵射頻芯片及器件主要采用塑料封裝方式，為外協(xié)加工模式，故沒(méi)有相應(yīng)產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率。2）本次擬注入上市公司的氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)需持續(xù)向中國(guó)電科十三所采購(gòu)部分工序的委托加工服務(wù)等。3）在2021年10月31日之前，氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債自有生產(chǎn)線處于持續(xù)建設(shè)階段，通過(guò)共用中國(guó)電科十三所芯片制造生產(chǎn)線生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品，最終由氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售。氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債目前已具備完整生產(chǎn)線，可以根據(jù)博威公司、國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾的需求進(jìn)行供貨，但因產(chǎn)能逐步實(shí)現(xiàn)中，部分步驟產(chǎn)能不足，尚需中國(guó)電科十三所進(jìn)行代工服務(wù)支持。4）國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾已具備氮化鎵射頻芯片和碳化硅功率模塊的設(shè)計(jì)及部分制造、測(cè)試能力，氮化鎵芯片的加工向氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債外協(xié)采購(gòu)，相關(guān)產(chǎn)品所需封裝測(cè)試委托專業(yè)廠家外協(xié)完成。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露各標(biāo)的資產(chǎn)外協(xié)加工、委托加工等業(yè)務(wù)報(bào)告期收入、成本占比（區(qū)分關(guān)聯(lián)方/非關(guān)聯(lián)方），以及對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及業(yè)務(wù)獨(dú)立性、完整性的影響。2）補(bǔ)充披露各標(biāo)的資產(chǎn)委托加工、外協(xié)加工的必要性及定價(jià)公允性，是否構(gòu)成重大依賴，是否存在利益輸送。3）補(bǔ)充披露氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債報(bào)告期與中國(guó)電科十三所共用生產(chǎn)線的具體情況，相關(guān)成本結(jié)算的準(zhǔn)確性與完整性。4）結(jié)合氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債目前的產(chǎn)能情況，補(bǔ)充披露產(chǎn)能不足的具體環(huán)節(jié)、涉及的產(chǎn)品，說(shuō)明其產(chǎn)能缺口及差距。5）結(jié)合原代工產(chǎn)品的種類、數(shù)量等，補(bǔ)充披露氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債自有生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后，收入、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的前后變化情況，自有生產(chǎn)線能否如期投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

9.申請(qǐng)文件顯示，報(bào)告期內(nèi)，國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾境外業(yè)務(wù)收入金額分別為9,722.28萬(wàn)元、7,609.31萬(wàn)元和9,892.67萬(wàn)元，占比分別為94.53%、94.24%和92.22%。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合境外業(yè)務(wù)國(guó)別政治、貿(mào)易摩擦、稅收政策、重大訴訟、境外收入?yún)^(qū)域構(gòu)成情況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位等因素，補(bǔ)充披露國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及持續(xù)盈利能力的穩(wěn)定性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。2）請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)補(bǔ)充披露針對(duì)境外銷售業(yè)績(jī)真實(shí)性的核查情況，包括但不限于收入真實(shí)性、收入確認(rèn)政策是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求、成本費(fèi)用及負(fù)債完整性等，并就核查范圍及覆蓋比率、核查手段和核查結(jié)論發(fā)表明確意見(jiàn)。

10.申請(qǐng)文件顯示，1）根據(jù)交易完成后模擬數(shù)據(jù)，本次交易完成后上市公司資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)規(guī)模將大幅上升。2）各標(biāo)的資產(chǎn)賬面貨幣資金余額較多，本次交易完成后上市公司貨幣資金余額將大幅增加。3）氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債，主要系中國(guó)電科十三所持有的氮化鎵通信基站射頻芯片之工藝設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)涉及的相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露本次交易后模擬報(bào)表數(shù)據(jù)編制的具體方法、過(guò)程及依據(jù)，各標(biāo)的資產(chǎn)之間的合并抵消過(guò)程。2）結(jié)合上市公司及各標(biāo)的資產(chǎn)貨幣資金余額較大、資金使用計(jì)劃、籌融資能力、生產(chǎn)線建設(shè)情況等方面，量化分析并補(bǔ)充披露本次募集配套資金的必要性。3）補(bǔ)充披露氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債從中國(guó)電科十三所剝離過(guò)程中經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)與負(fù)債的劃分依據(jù)，相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的分割過(guò)程，并從財(cái)務(wù)核算、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)等方面說(shuō)明剝離的資產(chǎn)與負(fù)債是否具備獨(dú)立性、完整性與匹配性，進(jìn)而明確本次交易是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條第六項(xiàng)的要求。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

11.申請(qǐng)文件顯示，標(biāo)的資產(chǎn)收益法評(píng)估中采用資本資產(chǎn)加權(quán)平均成本模型（WACC）確定折現(xiàn)率r，其中博威公司、氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債預(yù)測(cè)期折現(xiàn)率為10.97%；國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾預(yù)測(cè)期折現(xiàn)率每年變化。請(qǐng)你公司：結(jié)合近期同行業(yè)可比案例、行業(yè)分類情況，補(bǔ)充披露各標(biāo)的資產(chǎn)本次交易收益法評(píng)估折現(xiàn)率相關(guān)參數(shù)（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)期望報(bào)酬率、β值、特定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等）選取的合理性、預(yù)測(cè)過(guò)程中可比公司選擇的合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

12.申請(qǐng)文件顯示，1）截至評(píng)估基準(zhǔn)日，博威公司收益法評(píng)估值260,793.16萬(wàn)元，評(píng)估增值198,609.68萬(wàn)元，增值率319.39%；氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債收益法評(píng)估值151,089.24萬(wàn)元，評(píng)估增值115,232.36萬(wàn)元，增值率321.37%；國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾收益法評(píng)估值44,005.45萬(wàn)元，評(píng)估增值18,436.68萬(wàn)元，增值率72.11%。2）各標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)測(cè)期收入和凈利潤(rùn)存在波動(dòng)，總體呈上漲趨勢(shì)。3）國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾氮化鎵產(chǎn)品銷售單價(jià)較報(bào)告期最近一期上漲較多。4）國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾評(píng)估增值較前次評(píng)估大幅增加。5）國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾存在正在建設(shè)的生產(chǎn)線，未來(lái)投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)存在不確定性。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、新產(chǎn)線使用情況、行業(yè)周期性、核心競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)規(guī)模及容量、產(chǎn)能利用率等，補(bǔ)充披露博威公司、氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債預(yù)測(cè)期銷量及銷售單價(jià)波動(dòng)的原因及合理性。2）結(jié)合產(chǎn)銷量預(yù)測(cè)、產(chǎn)品銷售單價(jià)預(yù)測(cè)情況及波動(dòng)原因、產(chǎn)能利用率、行業(yè)周期性、市場(chǎng)需求量、主要產(chǎn)品類型、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況、經(jīng)營(yíng)情況、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等，補(bǔ)充披露博威公司、氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債預(yù)測(cè)期收入和凈利潤(rùn)波動(dòng)的原因及合理性。3）補(bǔ)充披露氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債收入、成本費(fèi)用等主要評(píng)估數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)情況與報(bào)告期數(shù)據(jù)是否存在重大變化、是否具有可比性。4）補(bǔ)充披露氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債追加資本及營(yíng)運(yùn)資本增加額的預(yù)測(cè)依據(jù)及合理性。5）結(jié)合國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾在建、擬建項(xiàng)目施工計(jì)劃、當(dāng)前建設(shè)進(jìn)度、試運(yùn)營(yíng)周期及生產(chǎn)計(jì)劃等具體情況，補(bǔ)充披露在建項(xiàng)目能否按期投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)，評(píng)估預(yù)測(cè)中對(duì)各項(xiàng)目投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)進(jìn)度預(yù)測(cè)是否謹(jǐn)慎、合理，以及新增產(chǎn)能對(duì)國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾預(yù)測(cè)期營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及最終評(píng)估值的影響。6）結(jié)合行業(yè)周期變化、市場(chǎng)環(huán)境、規(guī)模及容量、生產(chǎn)線建設(shè)情況、氮化鎵銷售單價(jià)與報(bào)告期最近一期存在較大差異、收入、成本預(yù)測(cè)與現(xiàn)金流預(yù)測(cè)中收入、成本存在差異的原因、歷史期間產(chǎn)能利用率、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位及份額、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、核心競(jìng)爭(zhēng)力等，補(bǔ)充披露國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量、銷售單價(jià)預(yù)測(cè)的合理性和銷售收入、凈利潤(rùn)的可實(shí)現(xiàn)性。7）補(bǔ)充披露國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾本次交易評(píng)估作價(jià)遠(yuǎn)高于前次評(píng)估價(jià)格的合理性。8）綜合上述情況，補(bǔ)充披露各標(biāo)的資產(chǎn)本次評(píng)估溢價(jià)較高的原因及合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

13.申請(qǐng)文件顯示，1）報(bào)告期內(nèi)，博威公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)金額分別為64,136.11萬(wàn)元、62,912.18萬(wàn)元和50,958.83萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為83.23%、86.34%和83.17%；氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)金額分別為35,326.68萬(wàn)元、33,412.79萬(wàn)元和16,891.01萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為100.00%、84.94%和87.42%；國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)金額分別為10,291.62萬(wàn)元、6,651.00萬(wàn)元和10,737.76萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為48.67%、37.74%和58.16%。2）報(bào)告期內(nèi)，博威公司關(guān)聯(lián)方存款余額分別為22,816.89萬(wàn)元、34,487.37萬(wàn)元、46,334.84萬(wàn)元；國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾關(guān)聯(lián)方存款余額分別為7,918.49萬(wàn)元、13,146.36萬(wàn)元、15,651.88萬(wàn)元，關(guān)聯(lián)方存款主要系中國(guó)電子科技財(cái)務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱電科財(cái)務(wù)）吸收博威公司、國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾存款，其存款利率定價(jià)參考同期金融機(jī)構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率確定。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合與非關(guān)聯(lián)方交易的具體價(jià)格等情況，分產(chǎn)品補(bǔ)充披露關(guān)聯(lián)交易的必要性與定價(jià)公允性、是否存在與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利益輸送的情形。2）補(bǔ)充披露電科財(cái)務(wù)是否為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司；如是，補(bǔ)充披露在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的存款是否符合《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》相關(guān)規(guī)定，是否存在資金無(wú)法及時(shí)調(diào)撥、劃轉(zhuǎn)或回收的情形。3）補(bǔ)充披露博威公司、國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾與集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金往來(lái)業(yè)務(wù)是否簽訂金融服務(wù)協(xié)議；如是，按照《關(guān)于規(guī)范上市公司與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)往來(lái)的通知》（證監(jiān)發(fā)〔2022〕48號(hào)）的有關(guān)規(guī)定，披露協(xié)議期限、交易類型、各類交易預(yù)計(jì)額度、交易定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及控制措施等內(nèi)容。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

14.申請(qǐng)文件顯示，本次交易完成后，標(biāo)的資產(chǎn)與實(shí)際控制人中國(guó)電科下屬的中電國(guó)基南方集團(tuán)有限公司/中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第五十五研究所及下屬企事業(yè)單位在碳化硅模塊業(yè)務(wù)方面存在一定交叉，構(gòu)成一定同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)電科承諾將積極做好下屬單位產(chǎn)業(yè)定位，將本次注入上市公司的相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)定位于碳化硅功率模塊的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，不對(duì)外從事碳化硅芯片業(yè)務(wù)。同時(shí)，中國(guó)電科承諾在本次重組完成后5年內(nèi)以合法方式解決。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的具體情況，包括但不限于標(biāo)的資產(chǎn)與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的相關(guān)客戶、供應(yīng)商重疊情況；相同或相似業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)；標(biāo)的資產(chǎn)與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)在資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等方面是否保持獨(dú)立。2）擬解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的具體措施，相關(guān)安排能否有效解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。3）中國(guó)電科針對(duì)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所做的承諾，是否符合《上市公司監(jiān)管指引第4號(hào)——上市公司及其相關(guān)方承諾》第六條的規(guī)定，如何保障中國(guó)電科按期履行上述承諾。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

15.申請(qǐng)文件顯示，部分內(nèi)幕信息知情人于自查期間存在大額、多次買賣上市公司股票的行為。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合上市公司內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的相關(guān)規(guī)定及執(zhí)行情況，以及上市公司、各交易對(duì)方就本次交易進(jìn)行籌劃、決議的過(guò)程和重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，核查相關(guān)內(nèi)幕信息知情人及其直系親屬是否存在內(nèi)幕交易行為。2）核實(shí)報(bào)送的內(nèi)幕信息知情人名單是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，是否符合《證券法》第五十一條以及我會(huì)和交易所有關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

你公司應(yīng)當(dāng)在收到本通知之日起30個(gè)工作日內(nèi)披露反饋意見(jiàn)回復(fù)，并向我會(huì)報(bào)送反饋意見(jiàn)回復(fù)材料。如在30個(gè)工作日內(nèi)不能披露并報(bào)送反饋回復(fù)的，應(yīng)當(dāng)在期限屆滿3個(gè)工作日前向我會(huì)遞交延期反饋回復(fù)申請(qǐng)，并公告未能及時(shí)反饋回復(fù)的原因及對(duì)審核事項(xiàng)的影響。