中證網訊 10月16日，北京證監局局長賈文勤在北京市2020年基礎設施REITs產業發展大會上表示，下一步，北京證監局將繼續與相關部門加強協作，重點做好政策交流溝通、建言獻策、切實履行監管責任等三方面工作，為基礎設施REITs試點在首都順利落地保駕護航。

　　賈文勤認為，從首都資本市場發展角度來看，基礎設施REITs試點將為首都資本市場發展帶來兩個方面的正面影響。

　　第一，基礎設施REITs為資本市場服務首都經濟高質量發展提供了新的戰略工具。此次推出基礎設施REITs試點非常貼合北京市經濟發展實際需求，將進一步提升資本市場服務首都經濟高質量發展的能力，具有重要戰略意義。一是為盤活存量資產開拓了新渠道。改革開放40多年的發展，北京市在基礎設施領域形成了數萬億元的優質資產，資產盤活的客觀需求非常巨大。自2016年至今，北京轄區企業通過交易所發行資產支持證券，共募集資金近7千億元，其中就有部分基礎資產為基礎設施項目收費權等?；A設施REITs的推出為此類資產的盤活提供了新思路，提高了基礎設施類企業權益性融資的能力，有利于形成基礎設施領域“募投管退”的正向循環。二是有利于降低相關企業的杠桿水平。過去，基礎設施類企業對資產負債的管理主要集中在負債端，通過銀行貸款和發行債券等方式籌集資金，導致負債水平普遍較高。以電力、熱力、燃氣、水的生產和供應業為例，北京市這類公用事業類企業2017-2019年，共在交易所發行債券2690億元，占北京市企業同期發行公司債券總額的17%，比重較大，且相當一部分企業的負債率水平已經較高?；A設施REITs的推出為企業加強資產端的管理，通過資產出表和權益性融資，優化資產負債結構，降低杠桿率提供了可行方式。三是有利于企業更好利用資本市場的功能。定價是資本市場的核心功能之一，無論是子公司的分拆上市，還是將部分資產通過REITs上市，本質上都是利用資本市場的定價功能，為資產找尋最為合理的市場價值。基礎設施REITs的推出使基礎設施類的企業能更好通過資本市場的定價功能，來結合自身實際調整發展戰略、融資方式和運營模式。

　　第二，基礎設施REITs將進一步完善和豐富首都資產市場發展生態，促進北京資產管理行業發展。近年來，首都資產市場發展持續向好，基礎設施REITs的推出有效填補了資產管理市場相關產品的空白，將對資本市場起到積極促進作用。一是基礎設施REITs將有效提升首都資本市場的普惠性。REITs為投資者提供了現金流穩定、風險收益對稱、流動性好、透明度高的產品，使投資者以更低的門檻參與不動產這一類資產的投資，分享城市化發展的紅利，提升了首都資本市場的普惠性。二是基礎設施REITs將進一步提升首都資本市場的吸引力。基礎設施REITs強制分紅的特點，契合了老齡化社會的投資者理財需求，能夠更好的匹配不同投資者的風險偏好，有利于居民儲蓄進一步轉化投資，有助于提升首都資本市場的吸引力。三是基礎設施REITs將進一步促進首都資產管理行業的發展。目前，北京公募基金管理公司和私募基金管理人的數量及管理規模均居全國前列。社?；稹⑵髽I年金、大型保險公司、商業銀行的理財子公司等擁有長期資本的機構，大都在北京注冊，基礎設施REITs的錨定效應將對這些資產管理機構的資產配置起到較大的影響，帶動首都經濟大發展。同時，基礎設施REITs的發展，有利于吸引境外資產管理機構，加大對中國資產的配置，對北京擴大服務業開放將起到帶動作用。四是基礎設施REITs產業鏈條較長，將促進北京相關行業和專業人才的聚集。基礎設施REITs涉及的參與方非常廣泛，廣闊的市場發展空間對證券基金經營機構及律所、會計師事務所等資本市場服務機構的吸引力較大。目前，上述專業服務機構中約一半的總部設在北京，具有雄厚的專業優勢和人才優勢。這將為REITs的發展提供有力支撐。而與此同時，REITs相關產業也將進一步促進這些服務機構的發展，從而促進北京市資本市場服務業發展。

　　“當然，也應看到，基礎設施REITs的發展，目前仍然處于試點階段，其資產類型、交易架構和運營管理等方面的復雜性都超出以往傳統的金融產品。對于在推進過程中可能遇到的困難和問題，我們要有清醒的認識，這就要求政府、市場和企業，必須在這個過程中，加強溝通，通力合作，凝聚共識?！辟Z文勤表示，下一步，北京證監局將繼續與相關部門加強協作，重點做好以下三個方面工作，為REITs試點在首都順利落地保駕護航。

　　一是架好橋梁。充分發揮屬地優勢，為證監會與北京市相關部門的政策交流溝通搭建好橋梁，做好政策的及時傳導。支持轄區證券基金機構開展REITs業務，組織開展面向上市公司、證券發行人、資產支持證券原始權益人的培訓，搭建企業、金融機構、相關政府部門的交流平臺。加大投資者教育和宣傳力度，幫助投資者正確認識REITs產品的特點。

　　二是當好參謀。將繼續發揮專業優勢，積極為北京REITs產業發展建言獻策，及時發現、收集、梳理試點過程中遇到的政策和實操方面的問題，研究提出解決方案，推動基礎設施REITs的政策規則不斷完善。

　　三是做好監管。將按照證監會的總體部署，依法依規切實履行監管責任，引導相關市場主體歸位盡責，保障首都基礎設施REITs產業長期健康發展。